Oferta maior de crédito amplia PIB, diz BNDES - Abel - Abel

Isso significa que, sem o crescimento médio anual de 22,6% do crédito para as famílias registrado no período, a taxa média de expansão do PIB de 4% dos últimos seis anos teria sido de apenas 2,9%. Em 2004, o crédito para pessoa física representava 7% do PIB. No ano passado, essa proporção era de 14,7%.

 

O crédito pessoal, principalmente consignado, os financiamentos para automóveis e o leasing(majoritariamente de veículos) foram as modalidades que mais influenciaram no aumento do peso dos empréstimos na economia. Elas representaram dois terços de todo o crédito concedido entre 2004 e 2009.

 

O modelo desenvolvido pelos pesquisadores da Área de Pesquisa Econômica do BNDES Gilberto Borça Júnior e Leandro Coutinho correlacionou o volume emprestado a pessoas físicas com o crescimento da massa salarial, as taxas de juros e o índice de confiança do consumidor em São Paulo.

 

Crescimento. Embora a aumento da renda tenha sido o principal fator para o aumento do consumo das famílias, o trabalho indica que o acesso ao crédito contribuiu com pouco mais de um terço da alta de 62,5% das vendas do varejo entre 2004 e 2009. Como o consumo das famílias contribuiu com 3,1 pontos porcentuais do crescimento anual de 4% da economia no últimos seis anos, o estudo conclui que a expansão do crédito respondeu sozinho por 1,1 ponto porcentual dessa taxa.

 

O trabalho aponta o surgimento do crédito consignado como um dos principais fatores de ampliação do acesso ao crédito e redução dos juros, com redução do risco de inadimplência. A modalidade vem crescendo 35,9% ao ano desde 2005 e possibilitou aos consumidores trocar dívidas mais caras por taxas menores.

 

A taxa média de juros dos contratos consignados estava em 27,2% ao ano no fim de 2009, 40% abaixo da média das outras modalidades de crédito pessoal. A participação do cheque especial no total do crédito a pessoas físicas caiu de 7,1%, em 2004, para 3,4% no ano passado. Já a do crédito consignado quase dobrou no mesmo período, respondendo por 23% do total em 2009.

 

Taxa baixa. “A relação entre crédito para pessoa física e PIB ainda é baixa no Brasil em relação a muitos países. O brasileiro não fazia dívidas porque tinha um nível baixo de renda. Com a mobilidade social dos últimos anos, ele passou a demandar produtos que antes não estavam em seu horizonte, como automóvel”, disse Fernando Puga, chefe da Área de Pesquisa do BNDES.

 

Puga assinalou que estabilidade monetária, formalização do trabalho e redução do desemprego formaram o cenário favorável à expansão do crédito, que se manteve durante a crise. Ele e os autores do estudo acreditam que o crédito continuará crescendo nos próximos anos, mas em ritmo menor a partir deste ano devido ao crescimento da parcela da renda dos brasileiros já comprometida.

 

Para o BNDES, o vetor da expansão se deslocará do crédito pessoal para o imobiliário, cuja expansão vem se acelerando desde 2007.