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A crise financeira internacional ainda não conseguiu conter a tendência de expansão do crédito no curto prazo. E o Banco Central mantém projeções de mais crescimento até o final do ano. A autoridade monetária estima que saldo das operações de crédito representará 40% do PIB ao final de 2008, ou seja, ainda há espaço para aumento de 0,9 ponto percentual em relação aos 39,1% de setembro – recorde na série, iniciada em 1994.
O saldo de operações de crédito do sistema financeiro chegou a R$ 1,14 trilhão no mês passado, um crescimento de 3,5% sobre agosto, que era de R$ 1,11 trilhão. A expansão das operações atinge 22,7% em 2008 e chega a 34% se considerado o acumulado em 12 meses, segundo o Banco Central. “O crédito continua crescendo”, destacou o chefe do Departamento Econômico do BC, Altamir Lopes.
Apenas dos bons resultados de setembro, Lopes admite que algum impacto já foi detectado, como a recente estagnação no segmento de pessoas físicas. Posição do período ao final dos oito primeiros dias úteis de outubro indica que o crédito referencial para pessoas físicas foi de R$ 267 bilhões, frente R$ 270,8 bilhões no final de setembro.
No acumulado até o mês passado, o estoque total de crédito para pessoas físicas, incluindo as operações com cooperativas, leasing e outros, chegava a R$ 383,5 bilhões; alta de 2,2% na comparação com agosto. No segmento de pessoas jurídicas, o saldo subiu 3%, para 442,4 bilhões.
Se fosse considerado o impacto do câmbio, com desvalorização de 17,1% em setembro, o crescimento do saldo de crédito para pessoa jurídica seria de apenas 1,5%. O total de Adiantamento de Contratos de Câmbio (ACC) chegou a R$ 36,4 bilhões, alta de 10,7%. Ao final de setembro, a participação dos recursos externos do crédito referencial somou R$ 83,7 bilhões, ou seja, 7,3%. Os dados não indicam retração, pois em agosto a participação era de 6,7%, e em setembro do ano passado era de 7,5% do total.
Juros em alta
As taxas de juros médias cobradas em setembro também não refletiram integralmente os impactos da crise financeira internacional, mas sofrem efeito do ciclo de aperto monetário. Segundo o BC, a taxa média dos segmentos pessoa física e jurídica foi de 48,6% ao ano em setembro, variação de 0,8 ponto percentual em relação aos 47,8% de agosto.
Isoladamente, a taxa média do segmento de pessoa física chegou a cair 0,2 ponto percentual, para 36,1% ao ano em setembro. No cheque especial, porém, a taxa atingiu 170,2% ao ano, a mais elevada desde julho de 2003. No segmento de pessoa jurídica, a taxa média consolidada (inclui taxa prefixada, pós-fixadas referenciadas em câmbio e flutuantes referenciadas em CDI) foi de 28,3% ao ano, mesmo percentual de agosto.
Veículo: Gazeta Mercantil Finanças & Mercados 23/10/08 Estado: SP